过去几年中,以光伏、风电为代表的新能源领域由于无序扩张带来了严重产能过剩,在2011年以来,全球经济不景气尤其是欧债危机冲击下,出现了光伏巨头破产重组案例,新能源设备也遭遇了寒冬。

从发电新增设备容量可窥一斑:2012年,发电新增设备容量占比中,新能源由20%下降至15%,正是由于新增设备占比的下降,在内外夹击下,新能源设备也遭遇了滑铁卢。进入2013年,状况有所好转,发电新增设备中,新能源占比占到29%,其中:风电约15%,略低于2011年的16%;太阳能12%,远高于2011年的2%,核电则仅为2%。所以,从新增设备角度看,光伏(太阳能)占比提升快。

光伏设备制造业的成本毛利率由7%上升至12%、销售利润率也显著改善,利润累计同比出现大幅回升、库存持续下降,产品价格也出现明显反弹,表明需求得到持续改善。

从新增发电设备以及行业基本面看,光伏行业应该进入基本面反转时期在新能源设备中,我们认为光伏设备更值得关注,尤其是对太阳能光伏而言,自从2013年中期之后,太阳能装机占比提升意味着国家能源战略的改变,整个行业将迎来拐点性的机会。